周期性股票怎么选?比较明显的行业有哪些?

股票入门 1个月前 daniu
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  周期性股票是价值分析中的一个特殊品种,其特殊性在于:对于大多数股票来说,低市盈率是好事,而周期性股票则不是。当周期性股票业绩优异,市盈率大幅下降时,这可能意味着公司业绩进入了繁荣的高潮。这个时候,聪明的投资者选择卖出,但是迷茫的投资者可能还是选择买入持有;相反,对于大多数股票来说,市盈率高的股票是坏事,但对于周期性股票来说却是好事。当周期性股票连续几年表现极差时,将是绝佳的买入机会。

  最典型的周期性股票是资源股票。在这次国内股市的牛市中,很多资源股也是相当成功的经典例子,比如铝股、铜股、黄金股。此外,与牛市挂钩的证券公司股票也是经典的周期性股票。许多证券公司股票在熊市中下跌,这使得投资者不敢回避。然而,牛市到来后,证券公司股权无论是否上市,都成为投资者追捧的热点。无论什么样的经济环境,成长股似乎都让人觉得很奇妙。为什么不谈投资成长股,不谈周期股?虽然成长型股票看起来很完美,但要发现一只真正优秀的成长型股票真的很难。除了大量的研究之外,对于业务成长和未来判断的眼光要求也是相当高的,但是市场上有大量资质优秀的周期性公司,个人投资者比较容易选择。

  投资周期性股票的前提是时机。判断经济的复苏和繁荣也是一件相对困难的事情。此外,周期性股票往往在经济复苏之前就开始表现良好。判断经济周期时间后,在这样的环境下买周期性股票,不仅要靠研究,还要靠一些勇气。   

  确定好时间后,下一步就是选择行业和具体公司。一般来说,周期性大的公司相对来说比较安全,因为这些企业能在底层很好的生存。小公司风险相对较高,但如果能顺利生存,一旦情况好转,回报会更高。

  很多投资者喜欢选择PE倍数低的公司,但这种方法对于周期性股票不是很有效。因为这类公司的利润会在一个周期内剧烈波动。因为利润受周期影响很大,如果没有很好的考虑周期阶段的因素,未来1-2年的业绩预测会有很大的偏差。因此,对于周期性股票,PB估值是比PE估值更可靠的方法。尤其是在周期的底部,这类周期性股票的股价往往明显低于每股净资产值。一旦周期上升,股价往往比每股净资产值高几倍,投资者需要学会用PB估值来看待这样的周期性股票。

  不同周期性行业的具体投资时间会有所不同。化工原料、水泥和纸制品在周期性行业中首当其冲;当经济复苏迹象明显时,半导体材料等周期性较强的科技企业会紧随其后,而最终复苏的周期性行业是汽车制造和航空,涉及消费

  此外,如果管理层或大股东在底部期间增持,也可以视为一个非常好的信号。   

  最后,投资者必须关注公司的资产负债表和短期偿债能力。现金流强是非常必要的,尤其是对于在底部买入这些周期性股票的投资者。

  中国典型的周期性产业包括水泥等建筑材料产业、有色金属、钢铁和化学工业等基础大宗原材料产业以及建筑机械、机床、重型卡车和设备制造等资本密集型领域。

  像汽车制造公司或房地产公司等股票,当整体经济上涨时,这些股票的价格也迅速上涨;当整体经济走下坡路时,这些股票的价格也下跌了。对应的股票是非周期性股票,是生产必需品的公司。

  中国经济周期的特点更多的是国内生产总值增长的加速和减速。如果gdp增长率达到12%以上,可以认为是景气时期,如果GDP增长率降到8%以下,就是景气时期。在不同的繁荣阶段,行业和企业的感受会有很大的不同。在低迷时期,运营压力自然会很大,有的公司甚至会亏损。

版权声明:daniu 发表于 2021年6月23日 下午6:29。
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